人机一体化智能系统专精特新系列第二期—消费电子需求反弹
本报告是人机一体化智能系统专精特新系列第二期—消费电子产业链。随着我们国家疫情态势好转以及市场需求的恢复,预计2022年我国消费电子产业规模升至18,649亿元。
PCB分为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板等细分种类。预计2021年-2026年中国大陆PCB产值有望达4.6%。全球PCB行业集中度较低,中国台湾企业、中国大陆企业及日本企业居多,竞争充分。则成电子是基于柔性应用的定制化智能电子模组模块集成商,2022Q1-Q3营收2.28亿元(+3.28%)。雅葆轩专注PCBA控制板电子制造服务,2022Q1-Q3营收1.74亿元(+35.89%)。贺鸿电子提供印制电路板及表面贴装(SMT)服务,2022 Q1-Q3营收2.88亿元(+18.43%)。
常见的被动元器件包括电容、电阻、电感及射频器件等。(1)电容:2021年我国电容器行业市场规模达1214亿元。现阶段日系厂商在技术、产业链整合方面均具有优势。绿宝石专注于固态/液态铝电解电容器产品,2022H1营收1.23亿元(+28.7%)。欣源股份主营业务为薄膜电容器,2022H1营收3.52亿元(+49.2%)。胜业电气从事薄膜电容器产品,2022H1营收2.45亿元(+24.6%)。龙辰科技主营薄膜电容器相关BOPP薄膜材料,2022Q1-Q3营收2.53亿元(+67%)。(2)晶振:2020年国产石英晶振市场规模为94.67亿元,随着国产厂商技术精进,行业集中度预期提升。晶赛科技主营石英晶振及封装材料,2022Q1-Q3营收3.15亿元。晶宝股份专门干压电晶体元器件,2022H1营收0.69亿元(+2.08%)。
主动元器件(半导体)能更加进一步细分集成电路、分立器件等。(1)集成电路:中国集成电路产业销售额从2012年的2,159亿元增加至2021年的10,458亿元,CAGR达16%。广芯电子专注于模拟和混合信号集成电路芯片,2022H1营收1.09亿元(+79.39%)。(2)分立器件:2020年度我国半导体分立器件产业销售额达到2,966.30亿元,预计2023年达到4,427.70亿元,CAGR约14%。瑞能半导主要是做功率半导体分立器件,2021年营收9.09亿元(+31.07%)。
组端制造包含液晶显示模组、光学镜头、声学模组、天线及连接器、零部件、电池模组等等。(1)电声器件:我国已成为全世界最大的电声产品制造基地,预计2021-2025年我国声学器件市场CAGR保持15.6%,于2025年规模达460亿元。豪声电子主营微型电声元器件及音响类电声产品,2022Q1-Q3营收5.16亿元。(2)连接器:2021年中国连接器市场规模1815.13亿元,2017-2021年CAGR为8.94%,高频高速性能需求预期增加。智新电子连接器应用于消费电子、汽车电子领域,2022Q1-Q3营收3.25亿元。威贸电子科技类产品为各类线亿元。
疫情态势好转,消费电子市场需求筑底反弹。近年来,在技术不停地改进革新等因素推动下,全球消费电子科技类产品创新层出不穷,渗透率不断的提高,消费电子行业加快速度进行发展,并形成了庞大的产业规模。根据Statista数据,2021年全球消费电子行业规模已达72,359亿元,2022年预期增长至75,415亿元左右。随着我们国家居民消费水准不断提升,消费电子产品市场需求持续增长,促进了我国消费电子行业健康快速发展,2017年我国消费电子市场规模为16,120亿元,2019年增长至17,780亿元,受疫情影响2020年下降至17,347亿元。随着我国疫情态势好转以及市场需求的恢复,2022年我国消费电子规模约达18,649亿元,同比增长约3%,市场规模有望进一步提升。
受全球疫情影响,2021Q4-2022Q2全球智能手机出货量逐季度递减,由单季度3.75亿台降至单季度2.74亿台。2022Q3开始,随着全球疫情常态化及中国疫情管控的逐步放开,2022Q3全球智能手机出货量有所回升,单季度达2.77亿台,环比增长0.88%,2022Q4出货量约为3.11亿台。以全球前五智能手机品牌为例,2022Q2-2022Q3,尽管国内疫情较为严重,但由于苹果和三星退出俄罗斯而让出来部分市场,小米、Oppo和Vivo的市场份额有所回升。
据中国信通院发布数据显示,2021年全年中国手机市场累计出货量达到了3.51亿部,累计增长13.9%。2022年1-11月,国内市场手机总体出货量累计2.44亿部,同比下降23.2%。市场数据反映2022年5月以来出货量已经呈现从低谷反弹的态势,预计未来市场情况有所好转。从各手机厂商在国内出货量的市场占比来看,2022年第三季度,小米、Honor的市场份额有所降低,Oppo、Vivo出货量占比保持稳定,苹果份额小幅度提升。
智能可穿戴设备是指对日常穿戴物品,运用摄像头、传感器、芯片等科学硬件,通过软件支持和云端控制进行数据交互的设备。从行业市场规模来看,2017年以来,全球智能穿戴设备营收规模不断增长,2021年营收规模达到550.61亿美元。随着市场需求逐渐释放,底层技术逐渐完善,元器件、操作系统及开发平台等技术的发展为行业发展提供技术支持,2017-2021年,全球智能穿戴设备出货量由1.15亿台增至5.34亿台,预计2025年有望超过13亿台。
从市场结构来看,2021年全球智能穿戴设备市场中,TWS耳机市场份额最大,占比69%,其次是智能手表,占比28%,AR/VR市场还有一定发展空间。从全球市场竞争格局来看,全球智能穿戴设备的行业集中度在不断提高,出货量排名前五的厂商所占市场份额从2017年的55.5%不断的提高至2021年的62.5%。前五名厂商中,苹果常年稳坐全球第一,中国的小米和华为占据2席,其中,小米在国际市场上的表现优于华为。
随着社会经济的发展与居民可支配收入的提高,居民的购买力逐渐增强,我国智能穿戴设备行业快速发展。我国智能穿戴设备市场规模保持增长趋势,从2017年的212.6亿元增长至2020年的559.2亿元,年均复合增长率达38.04%,2022年有望达813.5亿元。
PC电脑:2021年中国PC出货量达5,300万台(+7.94%),保持增长态势
2020年以来,受人类生活及工作方式重塑的影响,以远程居家办公、在线学习以及线上娱乐为代表的数字化生活模式逐渐成为常态,拉动了计算机电脑产品的刚性需求,带动PC出货量实现增长。根据IDC数据,2021年全球PC出货量达3.49亿台,同比增长14.79%,2022年全球PC出货量有望达3.72亿台。从2021Q1-2022Q3全球主要PC电脑厂商出货量市场份额可以看出,联想出货量保持稳定,长期占据全球首位。
根据IDC数据,中国PC出货量在2016年达到最高值5547万台,在之后呈下降趋势,于2019年触底反弹,在2020年出货量呈现出正增长。2020年中国PC出货量同比增加1.7%,达到4,910万台;2021年,中国PC出货量达到5,300万台,同比增长7.94%,保持增长态势。据中商产业研究院数据,2022年中国PC出货量有望达5485万台。2022年第三季度,联想在中国PC市场占比位居榜首,戴尔排名第二,惠普排名第三;华硕和华为分列第四和第五,较2021Q3的市场份额有所上升。
智能家居是在传统家居设备的基础上,通过将传统家居用品电动化、智能化以及物联化使家居用品的使用更加便捷和舒适。2016-2020年我国智能家居市场规模由2608.5亿元增至5144.7亿元,年均复合增长率为18.51%。据中商产业研究院数据,2022年我国智能家居市场规模有望达6515.6亿元。未来,随着国内移动终端的普及和物联网的推广,预计智能家居发展将进一步提速,市场增长潜力较大。
全球所有主要的主机厂都集中在我国竞争,智能汽车品牌和车型数量位居世界前列。当下,中国电动汽车市场正全面从政策驱动过渡到市场驱动的高成长阶段。与2020年相比,电动汽车销量在2021年增长了1.6倍达到352万辆,连续7年位居全球第一,预计2022年销量将继续增长47%至500万辆左右。与此同时,电动汽车的渗透率持续提升,由2021年年初的7.2%增长至年底的19%。随着“智能化”的普及,汽车将变成大型的移动智能与计算终端,下一阶段,主机厂将需要通过建立生态体系来突出重围,将汽车和消费电子进行关联,构建更多的消费场景,实现“人-车-家”全场景覆盖。
本报告是智能制造专精特新系列第二期—消费电子产业链。展望2023年,随着我国及全球疫情防控措施的全面放开,消费电子市场需求预期从低迷中稳步复苏,有望迎来需求端真正拐点,消费电子产业链核心环节细分行业有望受益。产业链结构来看,上游端主要为原材料,中游主要为被动元件、半导体(又称主动元件)、PCB板、组端制造(光学器件、声学器件、电池模组等),下游主要为手机、耳机、平板、智能穿戴、音响、汽车电子、安智能家居等。我们将从PCB、被动元件、主动元件、组端制造(电声器件+连接器)四个部分进行产业链梳理。
印制电路板(PCB)为各类电子系统提供元器件的装配支撑和电气连接的功能。PCB上游为生产所需的原材料,主要为覆铜板、铜球、铜箔、金盐、半固化片(PP)、油墨、干膜等材料;下游应用涉及消费电子、汽车电子、工控医疗、通信电子、计算机、国防及航空航天等众多领域。
PCB产品分类方式多样,行业内一般将PCB分为刚性板(单面板、双面板、多层板、HDI板、特殊板)、挠性板、刚挠结合板、封装基板等主要细分种类。
PCB被广泛应用于电子科技类产品制造领域,属于电子信息行业的重要组成部分。电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性和先导性支柱产业,是加快工业转型升级及国民经济和社会信息化建设的技术支撑和物质基础,是保障国防建设和国家信息安全的重要基石。在信息化、数字化的发展趋势驱动下,PCB行业有着广阔的市场空间和良好的发展前景。
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